鋼材

觀點：華北地區限產加嚴，節后庫存持續累積

近期調研數據顯示，螺紋庫存持續累積。由于春節期間工地停工比例較多，節后市場終端需求仍較弱。且目前疊加不良天氣造成的發貨受阻影響，廠庫社庫均有提升。未來需關注鋼材消費的恢復節奏。

鐵礦石

觀點：外盤價格提升明顯，市場交投情緒活躍

本日礦石價格較上一工作日普漲。由于近期華北地區停產檢修較多，且節前補庫較為充分，礦石自身供需較為寬松。港口價格上漲的主要因素還是新交所掉期價格上行，注意短期內價格上漲過快后的風險。

焦煤焦炭

觀點：宏觀數據利好，雙焦夜盤大漲

2月10日，焦炭因成材走強收盤微跌，焦煤受動力煤影響跌幅2.52%，但夜盤因1月社融數據超預期好轉，黑色普漲，雙焦大幅上漲。基本面，受冬奧影響，河北、山西、山東等地焦企均有不同程度限產，庫存有累積現象，下游河南、山東及河北唐山地區部分鋼廠接到臨時限產加嚴通知，焦炭需求轉弱。焦炭二輪降價已全面落地，焦企利潤受創，對冬奧期間市場持悲觀態度。焦煤方面，煤礦陸續復產，蒙煤進口維持低位；下游因焦炭提降、鋼廠限產加嚴采購需求轉弱。宏觀預期向好帶動雙焦上漲，但雙焦基本面走弱，同時政策調控煤炭，抑制上漲空間，預計雙焦寬幅震蕩運行。

（文章來源：美爾雅期貨）

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