要聞摘要：

(1) 據國家統計局，2022年2月份，全國居民消費價格同比上漲0.9%。1—2月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.9%。

(2) 據人民銀行初步統計，2022年2月社會融資規模增量為1.19萬億元，比上年同期少5315億元。2月末社會融資規模存量為321.12萬億元，同比增長10.2%。

(3) 兩會閉幕，展望2022年，兩會代表委員和專家表示，經濟運行面臨的不確定因素增多，經濟下行壓力加大，但我國發展仍處于并將長期處于重要戰略機遇期，短期面臨的挑戰改變不了我國經濟穩中向好、長期向好、高質量發展的基本面。我國經濟既具有保持持續增長的剛性，也具備應對困難挑戰的韌性。

(4) 倫敦金屬交易所(LME)近日表示，對俄制裁措施不包括金屬，因此不會影響對LME造成相關影響；認為將一些俄羅斯和白俄羅斯實體排除在SWIFT之外，不會對LME市場產生任何直接影響，倉單現有的金屬庫存將不受影響。

(5) 據Mysteel，2022年3月中國&印尼鎳鐵預估產量金屬量總計12.33 萬噸， 環比增加8.27% ， 同比增加11.18% 。中高鎳鐵產量11.83 萬噸， 環比增加7.97%，同比增加16.48%。

(6) 3月11日，金川公司將金川鎳出廠價由248500元/噸下調23500元/噸至225000元/噸。

(7) 菲律賓監管機構表示，今年將有約12座新的金屬礦投入商業運營，多數為鎳礦項目。2021年菲律賓鎳產量總計386359噸，較前年增長16%，為六年來最高水平。

(8) 印尼投資和海事事務協調部長表示，今年計劃增產39萬至40萬噸的金屬鎳，使總產量達到140萬噸，明年將再增加50萬噸的年產能。稱有了這些額外的產能，足以抵消來自俄羅斯或其他地方的任何供應損失。

不銹鋼觀點：

宏觀方面：美國2月CPI年率季調增長7.9%，續創40年新高。

下周三公布3月利率決議。兩會閉幕，十三屆全國人大五次會議表決通過了關于2021年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2022年國民經濟和社會發展計劃的決議，批準2022年國民經濟和社會發展計劃，提到將支持新能源汽車消費、實施“碳達峰十大行動”，包括建設大型風電、光伏基地項目，積極發展分布式新能源，積極推動海上風電集群化開發等。

供應方面：鋼廠排產基本正常，200系產量預計有所釋放。本周社會顯性庫存小幅下降2萬多噸，社庫總量降至80萬噸以下，但交割庫倉單量增至76757噸，去庫壓力仍然較大。

需求方面：價格過山車過后，304冷軋卷19000以上的價格，下游接受度不高，倫鎳日上10萬美金的行情，對不銹鋼產業鏈也有一定影響，極高的價格可能抑制終端需求，關注去庫節奏。

本周不銹鋼原料價格繼續上漲成本支撐增強，鎳市極端行情對不銹鋼的擾動較大，電解鎳供需關系轉變的真空期，期鎳、不銹鋼的波動或增大。系統性風險升高，IMF下調全球經濟增長預期，大宗商品波動普遍較大，一方面警惕鎳市異動傳導至不銹鋼，另一方面原材料對不銹鋼支撐增強，下跌空間或有限。

操作建議：

SS2204合約：關注18300附近支撐，20200附近壓力；SS2205合約：關注18100附近支撐，20300附近壓力；關注資金流向(謹慎操作，僅供參考)

風險點：關稅、出口、累庫持續、俄烏沖突、美聯儲加息

（文章來源：華融融達期貨）

關鍵詞： 不確定性 居民消費