（來源：ETF萬億指數）

這兩天市場波動有點大，機器人、算力、AI等“小登資產”高位震蕩。

(相關資料圖)

后續需要密切關注國內的政策動向，可能會刺激整體新一輪的上漲。

那，新的方向是什么呢？

低估值的滯漲方向或許是一個選擇，比如如消費端的商業百貨、食品飲料、傳媒等。

隨著中秋、國慶節近，消費端有望迎來需求旺季，這些板塊可能會有階段性機會。

于是梳理了估值低，業績高增，今年以來滯漲的指數，篩選標準詳情見圖，共有19只指數，主要是消費相關、紅利相關、證券相關、電力相關。

以上指數，我們以華寶基金旗下ETF為例，介紹一些指數關聯ETF品種。

1、食品ETF（515710）~中證細分食品飲料產業主題指數一鍵布局白酒、乳業等剛需賽道，享受國民消費升級的長期紅利。

2、消費龍頭ETF（516130）~中證消費龍頭指數覆蓋衣食住行各領域巨頭，穩健捕捉行業領袖的成長性與抗風險能力。

3、價值ETF（510030）~上證180價值指數深度挖掘低估值高分紅藍籌股，用“便宜買好貨”策略守護資產安全。

4、券商ETF（512000）~中證全指證券公司指數牛市沖鋒號角一響，它便率先發力，高效捕捉股市活躍期的爆發機遇。

5、標普紅利ETF（562060）~標普中國A股紅利機會指數雙因子精選高股息+低波動個股，用“紅利+成長”雙引擎穩健滾雪球。

話說這會又瞅了一眼30年國債收益率，已經突破2%了。

超長期國債的收益率被看作市場的“無風險利率”標桿和長期經濟預期的晴雨表。它的上漲通常反映了以下幾種市場共識：

1）經濟復蘇預期增強：投資者預期未來經濟將增長回暖（例如PMI、社融等數據向好），通脹可能溫和回升，因此要求更高的長期利率來補償潛在的通脹和增長風險。

2）貨幣政策預期轉變：市場可能預期央行未來的寬松政策（如降準、降息）會推遲或力度減弱，導致長期利率水平自然上移。

3）風險偏好提升：投資者更愿意將資金從安全的國債中撤出，轉而投向股票等風險更高的資產以博取更大收益，這就是所謂的“股債蹺蹺板”效應。

利好什么板塊呢？在30年國債收益率上行的背景下，大金融、周期資源板塊、高股息/紅利策略相對更受益，也就是上面分析的“老登資產”了。

從近期的資金流向上來看，近一周，證券ETF和券商ETF分別流入56.8億、26.6億，持續吸金。另外紅利類資產也有資金明顯抄底。所以，“老登ETF”會回歸嗎？我們拭目以待．．．

那，今天簡單的分析就到這了，大家周末愉快。

注：本文數據來源： ETF查一查，市場公開資料等，僅做研究，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

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