(資料圖片僅供參考)

核心觀點(diǎn)：中性 成本崩塌vs流通性風(fēng)險(xiǎn)，整體看甲醇現(xiàn)實(shí)基本面變動(dòng)非常有限，上下游利潤(rùn)均有所修復(fù)但幅度不大。盤(pán)面本周下跌較多，主要還是市場(chǎng)對(duì)于煤炭成本看空情緒嚴(yán)重，但考慮到2下港口可流通貨源偏緊，預(yù)計(jì)基差或進(jìn)一步走強(qiáng)。

動(dòng)力煤：偏空 港口庫(kù)存仍在高位，但日耗有所回升，坑口上周大幅下挫，看跌情緒嚴(yán)重，預(yù)計(jì)短期較難止跌。

內(nèi)地現(xiàn)貨：中性 上周傳統(tǒng)下游恢復(fù)開(kāi)工，對(duì)于現(xiàn)貨端有所支撐，但成本悲觀情緒下，反彈乏力。

MTO利潤(rùn)：偏空 MTO利潤(rùn)修復(fù)有限，始終維持低位，內(nèi)地魯西和中原未有回歸消息，富德檢修落地。

伊朗進(jìn)口：偏多 伊朗1月裝船40萬(wàn)噸左右，2月進(jìn)口縮量確定，但聽(tīng)聞2月中限氣裝置將陸續(xù)回歸。

下游需求：偏空 傳統(tǒng)下游及MTO需求仍處低位。

上游利潤(rùn)：中性 煤價(jià)下滑，上游利潤(rùn)修復(fù)，關(guān)注利潤(rùn)回升后對(duì)春檢力度影響。

下游利潤(rùn)：偏空 偏弱震蕩。

政策影響：偏多 動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)保供。

（文章來(lái)源：天風(fēng)期貨）

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