今年，哈薩克斯坦已經從世界上最大的黃金買家之一搖身一變，成為最大的黃金賣家，該國央行正尋求將黃金在其345億美元外匯儲備中的份額降至最低的一半。

與土耳其和烏茲別克斯坦央行一樣，哈薩克斯坦央行也成為導致各國央行黃金購買量連續第二個季度下降的“罪魁禍首”之一。去年，各國央行的黃金購買量占全球黃金需求的近四分之一。

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哈薩克斯坦前6個月的海外銷量約為67噸，這是該央行的銷售計劃之一，該計劃旨在在2023年底將黃金在儲備中的份額從目前的314噸降至50%-55%的“最佳”水平（相當于300噸左右）的一部分。央行在回復問題的電子郵件中說，截至6月底，這一比例接近56%。

哈薩克斯坦央行表示，去年其在海外市場上“逐步”出售的黃金達到約120噸，收益約為70億美元，“目的是使儲備多樣化并確保分配平衡，且賣出黃金能夠補充其他外匯儲備，這些外匯儲備被投資于外部市場的高流動性工具”。此外，哈薩克斯坦央行仍然“以未分配的形式在外國賬戶中持有黃金，并將其放在計息的黃金存款中”。

這一步伐意味著，哈薩克斯坦的政策制定者們正在翻開新的一頁：去年，他們將黃金在外匯儲備中所占的份額從10%左右提高到近70%。

沒有“理想”的比例

哈薩克斯坦央行表示，當局通過“考慮流動性、盈利能力和適度風險水平的要求”來確定適當的黃金持有比例。該央行表示：

“黃金市場繼續表現出對美聯儲貨幣政策的高度敏感性，在沒有額外外部沖擊的情況下，美聯儲可能放松貨幣政策可能會支撐金價。”

除了海外市場，哈薩克斯坦央行上半年還在國內市場出售了0.7噸金條，比去年同期略有增加。

世界黃金協會今年5月公布的一項調查顯示，哈薩克斯坦正在制定一種外匯儲備方法，這使其在各國央行中顯得與眾不同。此外，大多數央行預計，未來五年黃金在總儲備中所占的比例將有所上升。

世界黃金協會在7月份的一份報告中表示，除土耳其的黃金銷售外，全球各國央行在3月至5月期間都是黃金的凈買家。

黃金被視為投資者在風險時期的避風港或對沖通脹的工具，在有跡象表明美國貨幣緊縮周期接近尾聲之際，金價一直保持堅挺。

哈薩克斯坦央行在今年的黃金銷售時機上有點“投機取巧”，它表示，大部分銷售是在第一季度末和隨后的三個月初進行的，當時金價處于“歷史高位”。 5月初，金價接近2020年創下的2075.47美元/盎司的歷史高點。

除了該國的外匯儲備，哈薩克斯坦央行還管理著600億美元的國家石油基金，其中的約40噸黃金占投資組合的4.9%。鑒于黃金的配置上限為5%，該基金沒有提高其份額的計劃。

哈薩克斯坦央行表示，下半年其還將計劃通過未分配賬戶和期權策略，進一步向海外出售黃金，具體視市場情況而定。該央行表示：

“到2023年底，黃金在儲備中的最終比例將取決于從黃金價格到國內生產商的購買量等諸多因素。黃金和外匯資產沒有‘理想’的比例。”

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