價格方面：河南外三元生豬價格持穩，仔豬價格微漲0.37%，二元母豬價格微跌0.18%，淘汰母豬價格周跌1.64%。白條價格微跌0.8%。5月合約價格價格周跌305元/噸，7月合約價格周跌135元/噸。9月合約價格漲170元/噸。

價差方面：3月合約基差貼水現貨570元/噸。5月合約升水現貨1555元/噸。5月合約與9月合約之間價差在3580，價差較大。

供給方面：短期看，生豬出欄體重下降。中長期，能繁母豬5月前逐漸去化。

需求方面：屠宰量周環比增加4.16%。本周屠宰加工毛利潤虧損 81.56 元/頭，虧損較上周增加20.49元/頭。內重點屠宰企業鮮銷率 84.85%，較上周增加0.08 個百分點。

庫存方面：內重點屠宰企業凍品庫容率 20.62%，較上周上漲0.67 個百分點。

利潤方面：自繁自養虧482元/頭，上周五482元/頭。外購仔豬虧153元/頭，上周五146元/頭。

操作建議：現貨價格低迷，鮮銷略有好轉。各地陸續出臺收儲政策，同時屠宰企業在虧損情況下，增加凍品庫存。預計現貨價格逐漸見底，05合約價格偏弱震蕩。飼料現貨價格高位運行，養殖虧損，預計能繁母豬逐漸去化，利好11月合約(含)之后的合約。

單邊操作難度較大，建議觀望，若遠月價格出現回調，做多。套利方面，嘗試5-9正套。

（文章來源：先鋒期貨）

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