鎳品種：

昨日LME 鎳進入休市狀態，白天滬鎳價格繼續封死漲停，多個合約出現三連板走勢。下午收盤后上期所宣布暫停部分鎳期貨合約交易一天，同時市場傳聞LME 鎳博弈的新動態消息，夜間部分遠月繼續交易的鎳合約全線跌停。昨日精煉鎳現貨市場幾無成交，持貨商惜售，下游基本都處于觀望狀態，當前價格下，下游企業虧損嚴重，采購意愿不足。

鎳觀點：近期受倫鎳資本博弈影響鎳價大幅度波動，當前價格已經脫離供需范疇，處于不理性狀態，下游大幅虧損，建議謹慎對待。目前鎳仍處于低庫存、強現實、弱預期的格局之中，全球精煉鎳庫存仍在持續下滑并處于低位、現實供需偏強，低庫存與低倉單狀態提升鎳價上漲彈性；鎳中線供需預期不太樂觀，但中線預期亦存在變數；在庫存出現明顯拐點、現實供需轉為過剩之前，鎳供需仍偏強，等待LME 鎳博弈結束之后，市場價格回歸理性，則重新轉為逢低買入的思路對待，暫時觀望。

鎳策略：中性。短期價格已經完全脫離供需進入資本博弈階段，建議觀望。

鎳關注要點：LME 鎳博弈情況、美聯儲貨幣政策、高冰鎳和濕法產能進展、新能源汽車電池技術發展。

304 不銹鋼品種：

昨日白天不銹鋼期貨價格沖高回落，開始有回歸理性的趨向，現貨市場成交冷清，現貨價格亦大幅下挫。昨日夜間滬鎳遠月合約跌停，不銹鋼期貨價格亦跟隨跌停，近期價格波動劇烈。

不銹鋼觀點：近期受鎳價劇烈波動影響，不銹鋼期貨價格亦大幅波動，短期價格仍然超出理性范疇，受鎳價左右，后期若鎳價開始回歸理性，則不銹鋼期貨價格可能亦將持續回落至理性位置。不過由于國內穩增長環境中對三月份不銹鋼消費預期偏樂觀，以及不銹鋼成本端表現堅挺，不銹鋼在回調至前期理性區間后可能獲得一定支撐，待鎳價劇烈波動的風險釋放后，考慮適當逢低買入。

不銹鋼策略：中性。短期價格已經完全脫離供需進入資本博弈階段，建議觀望。

不銹鋼關注要點：不銹鋼新增產能、不銹鋼社會庫存、不銹鋼期貨倉單。

（文章來源：華泰期貨）

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