自2017年我國首個商品期權——豆粕期權上市以來，我國已上市20個商品期貨期權，覆蓋農產品、能化、黑色、有色、貴金屬等板塊。統計數據顯示，2021年全國商品期權累計成交量2.15億手，累計成交額2627.79億元，日均持倉量227.3萬手，同比分別增長97.3%、134.3%、27.1%。其中，作為推出我國首個商品期權的交易所，大商所的期權市場在五年中快速成長，2021年期權成交量、成交額和日均持倉量分別占全國商品期權市場的47.6%、41.5%和55.7%，市場運行平穩，功能逐步發揮。

據介紹，大商所自2002年開始進行期權交易的準備工作，并于2017年3月31日成功上市我國首個商品期權——豆粕期權，填補了國內商品期權的空白，改變了國內商品期貨市場20多年來只有期貨工具的歷史。

五年來，大商所期權市場快速發展，目前已上市豆粕、玉米、棕櫚油、鐵礦石、液化石油氣(LPG)、聚丙烯、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯共八個期權品種，累計掛牌20766個合約，2021年期權累計成交量1.02億手，累計成交額1091.42億元，日均持倉量126.70萬手，同比分別增長78.6%、119.4%和21.7%。其中，豆粕、玉米、鐵礦石期權成交量位列全國商品期權市場第1、3、5位；日均持倉量位列全國商品期權市場第1、2、4位。特別是豆粕期權，成交規模連續四年位居國內商品期權市場第一位，連續兩年位列全球農產品期權市場第一位。2021年玉米期權和鐵礦石成交量分列全球農產品期權和金屬期權的第一位和第三位。

同時，期權市場流動性供需穩定，占標的期貨比重不斷提升。如豆粕期權期貨成交比從2017年的3.2%提高到2021年的10.7%，期權期貨持倉比從2017年的8.7%提高到2021年的23.0%。玉米期權及其他期權品種在上市之后，也與標的期貨保持良好的聯動關系。各品種換手率均表現出上升趨勢，整體上流動性適中，期權主力系列隱含波動率與標的期貨歷史波動率保持同步變化，相關性較高，波動率價差處于合理范圍，表明期權定價有效，運行質量較高。

自我國首個商品期權上市以來，場內期權為場外市場提供了對沖工具和定價參考，并與場外期權市場相互促進、協同發展，更好地為實體經濟提供更全面的服務。大商所相關負責人表示，下一步，大商所還將繼續根據期權市場發展，積極開展期權工具創新，不斷豐富期權品種，加快豆一、豆二、豆油期權研發上市，推進期權工具在活躍期貨品種上全覆蓋；持續優化合約規則制度，穩步提升期權市場運行質量，推動期權市場對外開放；加強對產業客戶的市場培育工作，助力企業風險管理，提升期貨市場服務實體經濟能力，為期權市場穩健發展創造條件，更好促進期權市場功能發揮

（文章來源：上海證券報·中國證券網）

關鍵詞： 期貨期權