豆類

多頭集中拋盤美豆大幅下挫

周四CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低2%，巴西大豆集中上市，美豆出口數據不佳，多頭集中平倉拋售。5月期約收低29美分，報收1419.50美分/蒲式耳。受此影響，連粕低開低走，受到巴西升貼水與CBOT大豆價格集體下降，進口成本大幅回落，成本驅動連粕明顯弱于外盤，尤其內盤需求依然表現疲軟，短期連粕繼續弱勢運行。短線偏空操作。

(資料圖片)

油脂

美豆油大幅下挫內盤油脂跟盤走低

周四CBOT豆油期貨連續第三個交易日下跌，美豆及國際原油大幅下挫，引發美豆油跌幅擴大，其中基準期約收低4.5%，創下自12月1日以來的最大單日跌幅。5月期約收低2.47美分，報收52.17美分/磅。受此影響，連豆油低開低走，期價繼續下挫。截止收盤Y2305收7722，跌162(-2.05%)。

周四BMD毛棕櫚油期貨下跌，收于五個多個月來最低點，因為競爭性植物油以及原油價格下跌。令吉堅挺也帶來額外壓力。6月毛棕櫚油期約下跌93令吉或2.54%，報收3,571令吉/噸。夜盤馬棕油繼續下挫。受此影響，連棕油震蕩下行。

周四ICE加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準期約收高2.1%，主要是因為經過近期持續下跌后，油菜籽市場技術面超賣，存在反彈修正要求。5月期約收高15.20加元，報收735.20加元/噸。夜盤鄭菜油跟隨周邊油脂繼續下挫，跌幅擴大。截止收盤OI2305收8192，跌247(-2.93%)。當前國際油脂在國際原油以及自身基本面偏空的共振下繼續下行，在原油尚未止跌以及國內需求未出現爆發式增長下，內盤油脂或將繼續弱勢下行。短線偏空操作為宜。

棉花

美棉收跌技術性賣盤拖累

技術性賣盤打壓，棉花結束反彈。05合約下跌0.7美分/磅，跌幅為0.89%。宏觀方面，美聯儲加息25bp，但暗示年內或僅再加息一次。雖然短期市場仍有擔憂情緒，但沒有增加風險事件情況下，預計波動降低。美棉出口強勁，存在支撐。夜盤鄭棉小幅波動。外盤回落，預計鄭棉早盤補跌。操作上建議短線交易為主。

白糖

原糖收低預期巴西豐產

原糖終結反彈勢頭，巴西增產預期打壓。05合約下跌0.25美分/磅，跌幅為1.2%。基本面短期支撐仍在。印度產糖大幅下降，并且中國、泰國、歐盟估產均有下調。巴西預計生產3760萬噸糖，為記錄以來次高。但需要后期驗證。夜盤鄭糖小幅走弱。短期國際市場宏觀風險影響有所減弱，美元加息落地。總體基本面存在支撐的情況下，預計下方幅度有限。操作上建議短線交易為主。

玉米

夜盤震蕩觀望為主

周四夜盤玉米期貨震蕩為主，主力C2305合約漲0.07%，暫報2773元。現貨方面，據匯易網，北港玉米二等收購2750-2770元/噸，較昨日降低20-30元，廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸，集裝箱一級玉米報價2960-2970元/噸，較昨日下調20元，東北玉米收購價格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購2650-2750元/噸，內蒙古玉米主流收購2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購2750-2800元/噸。目前生豬養殖利潤及淀粉加工利潤繼續虧損，深加工備貨到較高水平后進一步補庫空間有限，飼料企業原料庫存水平繼續回升，但在下游利潤較差的情景下，大規模建庫積極性不高，此外小麥價格下跌，性價比開始顯現，從需求端壓制玉米價格。此外，近期中國重新大量采購美玉米及巴西玉米，亦使得市場擔憂未來進口供應超預期。操作上，觀望。

生豬

供需面改善有限生豬走勢偏弱

周四生豬期貨下跌，主力LH2305合約報15750元，較上日結算價跌1.1%。現貨方面，河南報價15元/公斤-15.5元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤；山東報價15.7元/公斤-16.3元/公斤，較昨日持平；。從基本面來看，按照仔豬出生數據來看，3-5月理論出欄量仍處于環比增加狀態，6-7月環比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應，而3月以來二次育肥情緒降溫，對供應節奏扭曲度下降。而疫病沖擊來看，目前行業反饋當前整體影響有限，但后期還需觀察是否有從進一步惡化。需求來看，場景消費恢復基本完成，但目前進一步走強受到淡季因素壓制。綜合來看，國內生豬市場當前供需相對寬松，但養殖利潤持續虧損，下方有扛價支撐，上方受限于消費偏弱，中短期或延續震蕩。操作上，觀望。

蘋果

產地備貨小幅走強

周四，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2305偏強震蕩，收8661，較上一交易日漲0.42%，減倉0.4萬手，持倉16萬手。受清明節日備貨支撐，山東產地包裝發貨有所增加，蓬萊地區走貨速度較快，價格偏硬。西北產區報價偏高，成交不多。洛川、棲霞等地價格高位運行，成本對盤面形成一定支撐。關注清明備貨情況，操作建議震蕩思路對待。

花生

信心不足花生延續頹勢

周四，花生期貨延續弱勢。主力合約PK2310偏弱震蕩，收10110，跌1.02%，增倉0.8萬手，持倉12萬手。據卓創資訊，河南駐馬店白沙花生通貨米收購價格11200-11500元/噸，穩弱運行。昨日部分油廠繼續下調收購報價，目前已經進入進口米集中到港階段，關注進口情況。價格下調之后整體上貨量有限，疊加清明節日出貨，下方尚存一定支撐。操作建議震蕩思路對待。

橡膠

高庫存壓制膠價或維持低位震蕩

夜盤滬膠RU2305下跌0.34%，報收于11680元/噸。目前輪胎企業產能釋放維持常規節奏，整體發貨略有放緩。貿易層級補庫意向有所減弱，同時出貨亦有放緩。當前下游輪胎及非輪胎制品行業受新訂單跟進不足等因素影響，企業開工恐較難持續保持較高水平。同時國內目前仍呈現高庫存狀態，市場需多關注終端消化能力。技術面，膠價RU2305短期或維持低位震蕩運行。操作建議：暫時觀望。

（文章來源：國信期貨）

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