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【行情復盤】

上周尿素期貨探底回升，最低探至2123 元/噸，主力09 合約周度下跌3.82%收于2188 元/噸。

【重要資訊】

上周國內尿素現貨市場以跌為主，隨著價格觸及部分企業成本，跌速有所放緩。截止本五，山東地區主流出廠價2550-2590 元/噸，均價較上周下跌160 元/噸。隨著部分工藝臨近成本線、檢修企業增加，供應日均產量已經低于16萬噸。農業需求方面，農業玉米追肥零星拿貨，區域需求跟進不足，對市場支撐力度有限；工業需求因價格較高，多剛需采購，人造板需求偏淡，復合肥開工率低位。產企以價換量，預收轉好后，部分企業因觸及成本，又有挺價行為。

【交易策略】

總體農業用肥季節性旺季，買漲不買跌影響成交，用肥節奏性較強；尿素生產企業庫存低位回升，港口庫存環比有所下降；尿素供需集中在國內，保供穩價形勢沒有重大變化，近期內外盤價差有所擴大。出口政策不清晰，6 月下旬20 萬噸援助出口陸續出口，印度招標落地。夏儲肥拋儲影響庫存，企業庫存開始加速增加，生產企業建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機會賣保，規避政策風險。印標落地提振市場，內外價差驅動有望增強。

技術上，空頭有離場跡象，短期形態上有做底趨勢，市場情緒尚需時間扭轉，目前基差高位運行，預計短線延續弱勢，近期關注出口政策是否有變化。

（文章來源：方正中期期貨）

關鍵詞： 尿素期貨 探底回升