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供應方面：上周開工繼續(xù)下滑至62.85%，目前看計劃重啟產(chǎn)能大于檢修產(chǎn)能(西南因高溫天氣限電停產(chǎn)的裝置近日重啟中)，且9月煤價有下行風險，預計將促進9月國內(nèi)開工提升。新增產(chǎn)能方面，9月或有寧夏鯤鵬60萬噸和久泰200萬噸投產(chǎn)。進口方面，8月進口量預期大幅縮減至103萬噸，預估9月甲醇進口船貨抵港計劃或?qū)⒃?6-98萬噸附近水平，10月進口量將有增加，需關(guān)注后續(xù)實際卸貨以及9月上主流區(qū)域裝船速度。

需求方面：MTO方面，魯西推遲至9月上旬重啟，陽煤恒通8.31日開始停車(計劃停10天)，聽聞興興計劃近期重啟(利潤大幅虧損下能否如期重啟有待觀察)，低利潤下預計停車烯烴裝置短期難以回歸，甚至需求有繼續(xù)縮減可能。傳統(tǒng)下游方面，臨近需求旺季，預計整體開工小幅提升。

庫存方面：上周港口庫存繼續(xù)大幅下滑4.95萬噸至96.17萬噸。9月進口有縮量預期，且港口烯烴裝置有重啟可能，預計后期港口庫存難以大幅累庫。中國甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存39.79萬噸，較上期增加1.64萬噸，樣本企業(yè)訂單待發(fā)27.64萬噸，較上期增加3.86萬噸。

綜上所述，目前看預計9月供需基本平衡，但是近期MTO利潤虧損幅度較深，預計近期甲醇價格有回落風險。關(guān)注國內(nèi)開工、MTO開工、伊朗運力等問題。

（文章來源：大地期貨）

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