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核心觀點：中性 10-11月苯乙烯平衡繼續保持在寬松狀態，純苯國內供應和進口水平都偏高，給苯乙烯提供的支撐有限。而純苯和苯乙烯庫存偏低，再加上海外苯乙烯裝置重啟的不確定性，導致苯乙烯價格彈性增加，短期繼續震蕩偏空對待。
苯乙烯裝置檢修：中性 苯乙烯利潤下滑，現貨利潤高于盤面利潤。部分裝置出現降負情況，但整體看10-11月供應環比增加。
下游需求：中性 苯乙烯價格下滑后，下游利潤上漲，可能會觸發裝置提升負荷，但終端需求并未出現大幅回暖情況。目前下游需求較穩定，處于區間偏高位置，后續存下滑預期。
純苯支撐：偏空 石油苯和加氫苯開工上漲，預計未來開工也會保持在偏高水平。下游產品中占比較大的苯乙烯和己內酰胺開工偏低。
純苯進口：偏空 美亞套利窗口繼續關閉，韓國純苯繼續出口中國，不過由于裂解利潤原因，韓國出口總量下滑。進口變量在于美國苯乙烯裝置重啟進度，若裝置如期重啟，美國重新開始進口韓國純苯，中國純苯進口量將減少。但裝置重啟仍存在不確定性，進口純苯的高成本不足以支撐美國出口苯乙烯，而美國國內需求也接納不了大量苯乙烯供應。
（文章來源：天風期貨）
關鍵詞： 下游需求
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