前言：在農產品價格分析中，天氣炒作是很重要的一部分，具體天氣炒作的原理和時間是怎么樣的呢？本文主要從大豆種植的角度入手，對其易受到影響的時間段進行梳理。

大豆的種植時間與天氣炒作原理

大豆作為一種農作物，勢必需要經歷一個從播種到收獲的過程。大豆在春夏秋冬都可以播種，春播大豆的播種時間一般是每年的4月下旬至5月上旬，9月下旬開始收獲，主要在我國北方播種；夏播大豆一般在每年6月中旬開始播種，9月下旬至10月上旬收獲；秋播大豆主要從8月下旬開始播種，11月左右收獲；而冬播大豆一般在每年的11月份進行播種，第二年的3-4月份左右收獲。而我國用于壓榨的大豆主要來源于進口大豆，主產地在美國和南美地區，美國與我國北方氣候相似，因此美豆屬于春播大豆；而南美地區氣溫高，常年無霜，恰好符合冬播大豆的要求，因此南美地區大豆為冬播大豆。

(資料圖片僅供參考)

由于我國國產大豆一般用來種和食用，用于壓榨的大豆都是進口大豆，因此本文只考慮南美及北美地區的大豆，也就是春、冬播大豆，對應的時間就是每年的4月至9月，以及11月至4月，這段時間就是進口大豆最易受到影響的時間段，我們把這段時間，稱之為大豆的天氣炒作期。

大豆屬于喜溫作物，但也有較強的耐寒能力，需水較多，比較耐澇，生長期間需要提供充足的水分去維持土壤的濕潤，因此充足的水分對大豆的生長非常重要。不過也需要注意的是，如果降雨過多，也會對大豆造成影響，比如洪澇可能會泡壞大豆的根系。因此，干旱和洪澇都對大豆生長不利。

大豆不同時期的炒作因素

對于美國大豆來說，基本上5-6月為其種植期，7月開花，8-9月灌漿，10-11月收獲。在這段過程中，基本上5-9月都易受到氣溫和降雨的影響，處于天氣炒作期；同理對于南美大豆來說，巴西在10月至來年3月，阿根廷在12月至來年4月，處于天氣炒作。

在播種時期，如果土壤偏干，會利于播種進度的推進，但如果降雨過多，則或許會阻礙播種進度，過分干燥也會不利于播種；而一旦播種進度被推遲，后續農戶的播種意愿或許也會受到影響，比如部分農戶會選擇改種一些作物，而在每年的3月，美國農業部就會對新季的播種情況做一個調查，然后在向農民統計完畢后發布第一季度的種植面積預測報告，因此這段時期市場炒作的是對于大豆播種面積的一個預估，可能由于播種面積的增加和減少，對后續大豆的產量造成影響。

而在大豆的開花期和灌漿期，降雨也顯得尤為重要，這個時間段里面雖然大豆已經播種完畢，播種面積已經基本確定，但如果干旱嚴重的話，大豆的播種面積雖然不會輕易受到影響，但降水情況會影響大豆單產，單產如果降低，總產量也會減少，因此這段時間的炒作基本上是在炒作單產。

無論是播種面積還是單產，最終都會歸結為作物的產量，減產可能導致大豆供應緊張，增產則會導致大豆供應寬松。由于美豆的供應時間是在年底到第二年一季度，而南美大豆的供應時間則是每年的2-3季度，南北美大豆供應分別占據了“半壁江山”，因此在不同地區大豆的供應時期，需要關注的信息也不一樣。比如在美豆的種植期，這個時間段內市場炒作的主要是美國的天氣；但由于恰逢南美大豆的供應市場，如南美大豆豐產的話，進口大豆價格也會受到壓制。同理，在年底，北美天氣炒作完畢以后，正值美豆供應期，但由于南美大豆易受到天氣影響，因此南美天氣也會影響美豆的價格。

而在對于產量這一話題炒作完畢后，接下來市場要炒作的重心則放在了需求這一部分。供應雖然會影響大豆價格，但是需求將會是供應已經確定之后的一個重要驅動因素，即使美豆已經收獲完畢，但如果美豆的需求比預期要好，那很可能美豆價格會再上一個臺階。作為美豆的需求方，一個很重要的指標是中國買家的購買需求，而這個需求收到中國市場情緒，以及油廠利潤所影響；還有一個很重要的指標就是美國及國際上對豆油(主要是因為豆油可以做為生物柴油的重要摻混成分)需求，如果豆油需求較好，則美豆價格也會較為樂觀。

不同時間市場的關注重心

下圖為具體每個月進口大豆價格需要關注的因素：

數據來源：公開數據

由上圖可知，進口大豆在不同的月份需要注意的重要因素是不同的，不過大體上來說，大豆的供需格局基本上會奠定新一季的大豆價格基礎，如果供大于求，價格很容易受到壓制；而供小于求，則價格易漲難跌。而大豆作為一種農產品，其供應情況肯定離不了天氣的影響，因此只要牢記，“種植期看天氣，收獲后看供需格局，同時警惕進出口政策和國際關系變動”這樣的思路，勢必會對我們的研究起到不小的幫助作用。

總體上來說，作為豆粕的供應端，進口大豆的價格意味著豆粕的成本，只有研究好成本端價格變化的影響因素，才可以更好地把握豆粕的價格。當然，豆粕的價格并不是只由成本端來決定，國內的豆粕庫存或許會限制豆粕的價格，而國內的生豬存欄乃至飼料配方中豆粕的添加比例等等，也會對豆粕的需求端造成沖擊，因此研究好豆粕需要從各種各樣的角度入手，雖然成本端不容忽視，但切忌不可一味地只關注成本端，不然很容易造成價格分析的偏離。

（文章來源：三立期貨）

關鍵詞： 大豆種植