原油

(資料圖片僅供參考)

油價短期維持高位震蕩調整

上周五美國WTI原油上漲1.04%，報收于80.73美元/桶。夜盤SC2309合約上漲1.25%，報收于666.4元/桶。根據(jù)JODI數(shù)據(jù)，沙特6月份石油產(chǎn)品庫存減少了164萬桶，而原油庫存增加了145萬桶。沙特7月份、8月份和9月份的原油日產(chǎn)量預計平均為900萬桶，此前該國承諾每日100萬桶單方面自愿減產(chǎn)，以支持石油市場的穩(wěn)定。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日的一周，美國在線鉆探油井數(shù)量520座，比前周減少5座；比去年同期減少81座。對需求前景不確定、美國債券收益率上升和美元走強對國際油價仍然構成壓力。技術面，油價已經(jīng)透支了未來上漲空間，短期或高位震蕩調整。操作建議：震蕩偏空。

橡膠

季節(jié)性需求較好膠價短期或震蕩回升

夜盤滬膠RU2401上漲1.52%，報收于13015元/噸。合成膠BR2401合約持平并且報收于11350元/噸。供應端，國內外產(chǎn)區(qū)新膠釋放因降雨天氣影響而整體不及同期，但國內現(xiàn)貨總庫存仍處高位，從而導致供應端較難形成有效支撐；需求端，下游輪胎企業(yè)在出口訂單及季節(jié)性需求較好支撐下開工維持穩(wěn)定，原料剛需采買推進，廠家輪胎庫存儲備上漲幅度不大，仍維持小幅提漲變化。技術面，關注下方12800元/噸附近支撐，RU2401短期或震蕩回升。操作建議：震蕩偏多。

燃料油

油價震蕩燃油震蕩

周五夜間，國際油價走勢震蕩，燃油震蕩走強。國際方面，近期新加坡地區(qū)燃料油大幅回升，截至8月16日當周，新加坡地區(qū)燃料油庫存約為2008.1萬桶。新加坡地區(qū)降低凈進口量導致供應出現(xiàn)一定下挫，帶動庫存小幅度下降，目前新加坡地區(qū)燃油庫存仍在低水平震蕩。國內方面，出口不足以及進口需求不高制約航運業(yè)信心，另外，重油二次加工利潤表現(xiàn)仍較為一般。操作建議：震蕩思路

瀝青

震蕩走強進去旺季

周五夜間，國際油價持續(xù)震蕩，瀝青震蕩上漲。瀝青即將迎來需求旺季，前期跌幅較大，近期裂解價差可能逐漸修復。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，8月9日，江蘇主營煉廠利潤180.91元/噸，環(huán)比上漲14.86元/噸。截至8月9日，全國瀝青煉廠開工率下降至57.4%，供應相對穩(wěn)定。煉廠庫存水平24%，雖然近期庫存水平持續(xù)震蕩，但是整體庫存可控，社會庫存水平為39%。目前受資金到位和宏觀因素影響，瀝青走勢為達到預期，但是瀝青即將迎來季節(jié)性旺季，仍可能對價格有一定支撐。操作建議:震蕩偏多

PTA

短期受成本影響較大

周五夜盤TA2401收漲0.52%。聚酯庫存壓力不大，企業(yè)現(xiàn)金流尚可，開工有望維持高位，PTA剛性需求偏穩(wěn)，關注終端旺季兌現(xiàn)情況。PTA裝置負荷偏高，市場現(xiàn)貨供應充足，社會庫存延續(xù)小幅累積，加工費低位有所修復，關注計劃外檢修沖擊。成本端，油價連續(xù)回升，成本端支撐回暖，但中期看PXN仍有壓縮空間。短期PTA受成本波動影響較大，關注油價走勢，建議短線操作。

聚烯烴

市場偏強運行

周五夜盤L2401收漲1.02%、PP2401收漲0.60%。裝置計劃檢修減少，國內產(chǎn)量預期增加，進口窗口暫時關閉，市場供應整體回升，PP關注新產(chǎn)能投產(chǎn)進度。下游逐步走出淡季，開工負荷提升加快，原料剛需預期增加，關注后續(xù)新訂單跟進情況。原油及丙烷價格較高，成本端支撐較強，烯烴短期受成本影響較大，關注宏觀政策提振，建議逢低短多，不宜追高。

甲醇

下游需求向好甲醇震蕩上行

夜盤甲醇期貨主力MA2401合約收盤2449元/噸，較上一交易日漲幅0.37%，減倉0.6萬手，持倉111萬手。上周甲醇供需同增，沿海庫存同樣穩(wěn)固累積中。全國及主產(chǎn)區(qū)開工均有上行，其中煤制與天然氣制產(chǎn)能開工逐步抬升至平均水平，不過西北主產(chǎn)區(qū)庫存累積偏慢，目前仍處于往年平均低位區(qū)間，產(chǎn)區(qū)價格較為堅挺。沿海受到外采裝置重啟提振，下游需求有回升預期，價格同樣有支撐。操作建議：震蕩思路操作。

純堿

庫存降至歷史低位盤面近強遠弱

周五夜間純堿盤面近強遠弱，主力01合約震蕩下跌。基本面上，近期供給端短修頻現(xiàn)，新產(chǎn)能釋放不及預期，多地純堿貨源供給緊張，企業(yè)庫存繼續(xù)下降，部分玻璃廠商純堿庫存告急，不惜高價采購純堿，短期現(xiàn)貨價格或繼續(xù)上漲。中期隨著檢修產(chǎn)能恢復以及新增產(chǎn)能釋放，純堿供需格局將趨于寬松。盤面上，近期資金博弈劇烈，期貨價格波動幅度較大，建議觀望為主。

尿素

印度購標量符合預期盤面震蕩下行

周五尿素震蕩下行，主力01合約報收2076元/噸，下跌24元/噸，跌幅達1.14%。基本面上，國內方面，供給端，高利潤刺激下廠商維持高開工負荷率，但部分企業(yè)開始執(zhí)行前期檢修計劃，市場貨源較前期小幅下降，整體仍維持同期高位；需求端，農(nóng)需接近收尾，復合肥企業(yè)開工負荷率明顯上漲，膠合板開工負荷率持穩(wěn)，工業(yè)需求走強。國際方面，印度確認購標175萬噸，中國供標量超110萬噸，出口訂單將繼續(xù)拉動需求，短期尿素價格或以震蕩運行為主。關注尿素裝置運行情況。操作建議：區(qū)間震蕩思路

（文章來源：國信期貨）

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