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供應方面

(資料圖片僅供參考)

近期新疆塔石化、河南晉開、遼寧華錦、山東瑞星等企業(yè)檢修或短停；湖北三寧、安徽臨泉、川內多家企業(yè)復產或增產，周均日產約15.7萬噸。

需求方面

農業(yè)需求直施農業(yè)逐漸進入淡季，淡儲及秋季備肥啟動。工業(yè)需求隨著秋季肥季節(jié)臨近，肥企出貨情況好轉，復合肥整體開工走高；本周三聚氰胺裝置復產較多，需求仍低迷，價格及加工利潤走低。

庫存方面

廠/港口本周尿素生產企業(yè)庫存39.7萬噸；港口庫存14.8萬噸。

國際出口

近期國際市場持續(xù)上漲，但區(qū)域分化明顯，內外價差持續(xù)拉大；印度發(fā)布新一次招標，預計國內貨源少量參與。

成本方面

近期無煙煤反彈，煤制利潤較前期大幅壓縮但整體利潤尚可。各地區(qū)價格先穩(wěn)后漲，主流地區(qū)工廠價格約2420元/噸，+80.09合約臨近交割基差縮小，01合約略貼水，當前各地基差0-50。

總結

供應端進入9月后前期檢修企業(yè)逐漸復產中，同時新疆塔石化、奎屯、心連心等企業(yè)存檢修計劃，日產量將逐步恢復至約16萬噸水平；近期尿素原料煤持續(xù)反彈，且秋季用肥季節(jié)臨近，需求預期支撐下市場成交好轉，工廠快速提高報價，短期預計市場偏強運行；中期看，隨著供應恢復穩(wěn)定，出口受限情況下，預計內需整體支撐不足，中期策略維持波段做空及套保思路；需持續(xù)關注成本端變動及出口政策。

（文章來源：美爾雅期貨）

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