(資料圖)

PVC供應壓力仍然較大，市場弱勢未改。春季檢修中后期，供應壓力將逐步增加，09之前仍有裝置投產；需求端下游制品開下滑，出口待交付量繼續減少，低位價格成交依舊較差；估值來看，氯堿綜合利潤虧損增加，但并未到虧損減產的程度。燒堿對PVC影響：中性偏多液堿震蕩走弱，片堿反彈。

對燒堿需求方面氧化鋁運行產能提升，但非鋁需求及出口較弱，液堿庫容壓力增大。原料方面烏海電石報3100元/噸，較上周漲50，但后續乏力。但電石目前虧損，下方空間有限。PVC整體開工率75.7%，環比下降0.43個百分點；其中電石法PVC開工率73.72%，環比提升0.2個百分點；乙烯法PVC開工率82.05%，環比下降3.01個百分點。存量負荷下滑、檢修損失略增，新增計劃檢修略增，檢修中后期，整體供應壓力逐步增加。下游制品開工下滑；4月至今地產銷售下滑；PVC價格下滑但成交走弱。出口待交付量下滑至11.88萬噸，出口平淡，地板海外訂單較差。周度廠庫去庫，社庫略去庫，檢修季去庫不及預期。綜合利潤虧損擴大。電石一體化噸利-743元，山東外購電石法噸利-923元；華北乙烯法利潤1134元/噸。西北綜合利潤-210元，華北綜合利潤-416元/噸；雙噸價差降至2785元。PVC產業鏈中蘭炭盈虧微虧、電石虧損較大，PVC端虧損略維持，綜合利潤虧損擴大，且依舊有空間。

總體看PVC產業鏈幾乎全部虧損，上游原材料也虧損。但虧損并沒有導致大規模的減產，但如果價格在目前價位繼續大跌可能引發行業更多檢修停產，所以如果未來出現深跌應該是逢低買入的機會。但在目前價位上去庫減產力度不夠，價格缺乏大幅向上的動能。而且不排除進一步下跌的可能。

策略

操作上反彈逢高短空。

（文章來源：銀河期貨）

關鍵詞：