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在證券行業中期業績超預期的背景下，上市券商今年前三季度整體業績備受市場關注。

日前，東吳證券發布前三季度業績預增公告。作為首家披露前三季度業績預告的上市券商，經初步測算，東吳證券預計前三季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤27.48億元到30.23億元，與上年同期相比，增加9.16億元到11.91億元，同比增長50%到65%。在政策紅利持續釋放、市場交投活躍度攀升等多重共振下，行業基本面改善的確定性持續增強，配置價值進一步凸顯。

東吳證券業績持續向好的背后，是其業務結構的優化升級與戰略的精準落地。東吳證券表示，前三季度，公司以一流投行建設為目標，積極搶抓市場機遇，全力做好金融“五篇大文章”，強化合規風控能力，堅持走特色化經營的高質量發展之路，各項業務穩健發展，經營業績穩中向好。報告期內，公司財富管理、投資交易等多項業務收入同比增長，成為推動經營業績持續提升的重要引擎。

分析師普遍認為，市場交投活躍將為券商業績持續向好提供有力支撐。

東海證券非銀首席分析師陶圣禹向《證券日報》記者表示：“券商板塊在市場活躍度與制度創新的雙重利好加持下，有望在三季報披露期憑借亮眼業績進一步吸引市場關注，從而迎來估值修復與業績增長的‘雙擊’行情，在后續資本市場發展進程中展現出強大的向上動能與投資潛力。”

經紀與自營業務作為證券行業業績增長的“雙引擎”，貢獻度尤為突出。西部證券非銀首席分析師孫寅測算，在中性假設下，第三季度證券行業凈利潤有望達到672億元，同比增長87%；前三季度凈利潤或將達到1800億元，同比增幅55%，維持高增長趨勢。其中，預計行業前三季度實現經紀業務凈收入1364億元，同比增長82.5%；自營投資收益有望達1462億元，同比增長14.1%，展現出較強的盈利韌性。行業年化凈資產收益率提升至7.7%，行業景氣度持續上行。

國泰海通非銀首席分析師劉欣琦表示：“在第三季度交易量放大以及寬基指數表現優異的背景下，預計上市券商前三季度凈利潤增長將超預期，其中受益于投資端改革的經紀業務與自營業務提升是業績最大的增量貢獻因素。”

當前，在政策、資金、業績三大積極因素的推動下，券商板塊正處于基本面持續改善與估值低位徘徊的錯配階段。上市券商三季報業績的高增長，將成為打破這一局面的關鍵。

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