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白糖產銷情況

2021/22年制糖期截至9月13日，全國本榨季累計產糖956萬噸，同比減少110.66萬噸，跌幅達到10.37%，本榨季壓榨工作基本結束。其中，產甘蔗糖870.00萬噸，同比減少43.40萬噸；產甜菜糖86萬噸，同比減少67.26萬噸。累計銷售食糖788.00萬噸，同比減少88.45萬噸，累計銷糖率82.43%，同比增加0.26個百分點。

白糖進口情況

自紐糖探底而后區間震蕩以來，內外價差有所收窄，加之運費亦有調整，國內糖價持續偏弱，進口利潤繼續呈現負值。目前按50%配額外關稅計算的巴西原糖進口利潤(比鄭糖)為-782.58元/噸，泰國白糖配額外進口利潤(比鄭糖)為-1147.59元/噸左右。

據海關最新公布數據顯示，中國2021年7月進口糖28萬噸，同比減少15萬噸，同比降幅達到34.89%。2020/21榨季我國累計進口糖633萬噸，同比增加257萬噸。截至目前，新榨季我國累計進口糖388萬噸，同比下降108萬噸。進口糖進口在近期維持低位。

白糖旺季消費不及預期

對于鄭糖來說，目前最大的問題在于旺季特別不旺的消費與產區高企的庫存的矛盾未得到有效解決，本榨季末已然呈現大結轉庫存的情況。雖然8月銷糖數據呈現環比與同比改善的情況，但是市場認可度不高，盤面反響不大。

中糖協公布數據顯示，截至8月底，全國累計銷售食糖788萬噸，累計銷糖率82.5%；全國制糖企業成品白糖，累計平均銷售價格5778元/噸，8月成品白糖平均銷售價格5747元/噸；8月食糖單月全國銷量為111萬噸，數據遠高于近五年同期水平。8月產銷數據雖好于預期，但下游備貨需求仍無明顯提升，國內市場處于“旺季不旺”的情況。目前國內白糖的去庫壓力較大，預計市場的后市情緒趨于悲觀。

綜上所述，目前國內白糖消費較為疲軟，旺季需求的釋放不及預期，但是由于盤面價格跌破成本價，貿易商熱度、銷區消費確實環比改善，預計整體呈現區間底部震蕩的格局。

（文章來源：中糧期貨）

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