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摘要：1.行情回顧：8月，外三元生豬價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)，月末外三元生豬均價(jià)環(huán)比下跌1.50%；生豬2301合約先抑后揚(yáng)，漲幅4,66%。供給端惜售，多重需求利好支撐豬價(jià)上行。 2.供給端：規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)扭虧為盈后，淘汰節(jié)奏放緩，且因市場(chǎng)對(duì)下半年行情乃至2023年第一季度存看好的預(yù)期，部分規(guī)模場(chǎng)仍在擴(kuò)欄。 3.需求端：上旬，市場(chǎng)需求疲軟，進(jìn)入下旬后，天氣轉(zhuǎn)涼，高校開(kāi)學(xué)采購(gòu)以及雙節(jié)需求支撐，終端需求回暖。 4.利潤(rùn)端：受飼料價(jià)格上漲影響，利潤(rùn)較上月有輕微回調(diào)。 5.成本端：8月末豬糧比價(jià)為7.82:1.玉米價(jià)格高位下行，豆粕價(jià)格連續(xù)四個(gè)月下跌后反彈，飼料價(jià)格仍處于近5年高位。 6.基差分析：8月期現(xiàn)基差走強(qiáng)，期現(xiàn)結(jié)構(gòu)處于contango結(jié)構(gòu)；生豬2301合約相對(duì)于生豬2211合約呈貼水。 7.展望：供給端，隨豬價(jià)上漲，養(yǎng)殖端利潤(rùn)較高，對(duì)前期壓欄生豬或會(huì)高點(diǎn)出欄，且國(guó)家發(fā)改委自9月份開(kāi)始投放政府豬肉儲(chǔ)備，9月供應(yīng)或相對(duì)充足；需求端，9月高校陸續(xù)開(kāi)學(xué)后食堂采購(gòu)，中秋國(guó)慶雙節(jié)的來(lái)臨以及天氣的轉(zhuǎn)涼，大概率豬肉需求向好；然而因最近公共衛(wèi)生事件反復(fù)的原因，需求或會(huì)受到一定壓制。綜合來(lái)看，9月生豬價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)為主。點(diǎn)擊查看PDF全文免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。

（文章來(lái)源：華創(chuàng)期貨）

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