【資料圖】

【09:06 恒力石化(600346)2025年三季報(bào)點(diǎn)評(píng)：盈利修復(fù)顯著 反內(nèi)卷助力煉化景氣回歸】

　　<script>document.write(unescape("華創(chuàng)證券"));</script>11月20日給予恒力石化(600346)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

投資建議：考慮到石化化工行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案出臺(tái)，國(guó)內(nèi)化工行業(yè)反內(nèi)卷持續(xù)推進(jìn)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司25-27 年歸母凈利潤(rùn)分別至71.33、94.85、114.21 億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE 分別為19x、15x、12x。參考公司歷史估值中樞及當(dāng)前的周期位置，給予公司2026 年20 倍PE，對(duì)應(yīng)26 年目標(biāo)價(jià)27.00 元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原油價(jià)格大幅波動(dòng)、下游需求恢復(fù)不及預(yù)期、在建產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)20次買入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、2次"買入"評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

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