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基本面方面，8月電解鎳產量環比7月下行，進口盈利窗口持續打開，且現貨升水縮小，預計后期進口量上行。鎳鐵方面，近期鋼廠采購積極，鎳鐵需求轉好，鐵廠近期陸續出貨，由于仍存在成本壓力，鐵廠挺價意愿增加。
需求端來看，不銹鋼市場對于九月需求復蘇仍有一定預期，終端開始少量補庫，不銹鋼去庫較快，另外海外減產較多，熱軋出口增加。合金方面，鎳價上行之后需求再度轉弱。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉好逐步正反饋至硫酸鎳環節，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價格，另外印尼高冰鎳8月產量環比上行。
庫存方面，LME庫存低位，國內庫存略有增加。鄭州保交樓帶來的需求改善預期疊加不銹鋼近期現貨市場部分規格短缺，挺價意愿較強，但盤面大幅拉升，主要是資金炒作所致，基本面因素占比不高，建議暫時觀望。
（文章來源：國信期貨）
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