2023年，黃金實現開門紅，截至1月4日下午6點，黃金站在1860美元/盎司自去年11月以來，多項因素助現貨黃金價格大幅反彈，其中美聯儲或在今年放緩加息步伐成為最重要的因素。現在分析師正積極看多黃金在2023年的走勢，其中一些認為金價有望在年內創下新高。與此同時，看多黃金的資金已經提前布局，根據CFTC持倉數據統計， 截至2022年12月27日當周，COMEX黃金投機者將凈多頭頭寸增加8879手，至67332手，再度刷新近六個月的高點。

黃金喜迎開門紅

2022年黃金走出一波倒V型走勢，開年在風險事件的推動下，金價一度沖上2000美元/盎司，達到2069.94美元/盎司，距離歷史高點只有一步之遙。隨后隨著美聯儲加息進入加速階段，美元升值，美債收益率暴漲，壓制了黃金的走勢，黃金最低跌至1614美元/盎司，市場一度認為其會擊穿1600美元/盎司的支撐。不過隨后進入11月份，美國通脹數據走平，美聯儲“放鴿”，黃金又重拾升勢，年末幾乎收復了此前的跌幅。2023年開年，黃金繼續延續此前的走勢，一路站上1860美元/盎司，市場認為今年黃金會有一個不俗的收益。

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Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示：“2023年黃金市場需求前景將逐漸向好。雖然通脹問題在未來或仍然存在，但預期美聯儲將在年中放緩加息步伐，這將對貴金屬市場行情改善起支撐作用”。另一方面，投資者也在考慮到全球經濟衰退所帶來的風險。而市場投資者通常會在經濟衰退時期轉向選擇諸如黃金這類的避險資產，黃金市場行情正向好發展。

全球最大的黃金ETF——SPDR也停止了減倉，最新的持倉為 917.64噸，而在此前該ETF的持倉曾跌至904.62噸，市場一度懷疑其900噸的支撐力。

市場認為，黃金第一個阻力位在1870美元，如果黃金價格突破該阻力位，對市場來說將是一個堅定的“買入”信號。下一個目標點位價格可能是1900美元或甚至更高的阻力位。

各國央行也在加速布局黃金市場。據世界黃金協會(WGC)最新報告顯示，央行們正在以55年來最快的速度搶購黃金，俄國央行在今年三季度共計購買399噸黃金，價值高達200億美元。最大的買家是土耳其央行，該行在三季度購買了31噸黃金，使其黃金儲備達到489噸。第二大買家是烏茲別克斯坦央行，達26噸。然后是卡塔爾央行，達15噸。印度央行三季度也購買了17噸的黃金，其黃金儲備達到785噸。

年內有望創新高？

2023年全球金融市場很大程度上取決于主要央行的貨幣政策軌跡。雖然大多數主要經濟體的通脹率仍遠高于目標，但經濟增長顯著放緩和即將進入衰退的預期令許多央行放慢了過去一年激進加息的步伐。

主流策略師們認為，2023年全球央行的鴿派轉向可能會對金價產生重大影響。AuAg ESG黃金礦業交易所交易基金投資組合經理兼創始人Eric Strand預計，黃金將在年內創下歷史新高，并開啟一個“新的長期牛市”，最終價格將超過每盎司2100美元。

Strand說道，自金融危機以來，各國央行都在儲備中提高了黃金的比重，“同時，他們今年有望變得鴿派，將點燃未來幾年黃金爆炸性的走勢。我們認為，2023年底，黃金將至少上漲20%。”

中原證券分析師劉智認為，未來的配置應該以黃金為矛。全球局勢復雜多變，美聯儲加息預期放緩，黃金配置優勢凸顯。2022年美國和歐元區ZEW經濟景氣指數整體呈快速下降態勢，美國綜合、制造業和服務業PMI逐步回落，隨著美元指數與美債實際收益率逐漸筑頂回落，明年黃金價格有望打開上漲空間。

寶城期貨更是給出 “真金不怕火煉”的判斷。寶城期貨表示，美元指數及美債收益率在明年上半年將呈現震蕩下行的局面。一方面是由于宏觀預期加息放緩且預期加息幅度有限；另一方面則是美國經濟下滑，歐美經濟差異收窄。 美元指數及美債收益率仍將持續下行，進而推動金價上行。

目前最樂觀的預測來自盛寶銀行，該行大宗商品策略主管Ole Hansen預測，2023年現貨黃金價格可能超過每盎司3000美元，比目前每盎司約1800美元的價格高出67%左右。

盛寶銀行首席投資官Steen Jakobsen表示：“如果大宗商品驅動的經濟體因為缺乏更好的替代品而想要購買黃金，我不會感到驚訝，我認為黃金將會上漲。”

根據全球大宗商品情報公司CRU的數據，盡管分析師預計黃金價格將在2023年上漲，但這種幅度的飆升不太可能。CRU高級分析師Kirill Kirilenko表示：“我們的價格預期要溫和得多。”

他說：“美聯儲不那么鷹派可能會導致美元走軟，這反過來可能給黃金多頭更多的喘息空間和能量，使其在明年反彈，將金價推高至接近每盎司1900美元。”

然而，Kirilenko強調，這一切都取決于美聯儲的行動。他表示：“美國央行任何增加‘鷹派’的暗示，都可能壓低金價。”

（文章來源：21世紀經濟報道）

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