策略觀點

(資料圖片僅供參考)

上周伴隨國際油價的反彈回落，PTA市場重心略有下移，但是幅度相對有限。由于受前期臺風天氣的影響，國內PX供應偏緊，導致PTA裝置開工率呈現收縮的局面，PTA社會庫存持續下滑。目前下游終端織機需求環比改善明顯，蘇浙加彈、織機開工負荷分別在82%、70%，已經恢復至往年的平均水平附近，市場情緒略有緩和。不過更多是在為后期的訂單預期做備貨鋪墊，較往年依舊較差，總體庫存維持高位，大幅去庫的時間或將拉長，中長期市場預期仍然相對偏空。而本周市場關注的焦點在美聯儲將召開議息會議，或將加大短期成本端的波動，PTA或將繼續跟隨成本波動為主。

一、市場運行邏輯

表 1:PTA多空影響因素

數據來源：國元期貨

二、期貨行情數據

表2:聚酯期貨行情數據

數據來源：國元期貨

三、現貨行情數據

表3:聚酯現貨行情數據

數據來源：國元期貨

四、后市關注點

1、美聯儲9月議息會議結果將會在北京時間9月22日凌晨2點公布，鮑威爾將會在2點30分就貨幣政策召開新聞發布會，關注議息會議前后對大宗商品尤其是原油端的影響。

2、歐洲央行副行長金多斯表示，歐元區的經濟放緩或可能出現的衰退都不足以應付通脹，歐洲央行未來幾個月將不得不繼續加息。受能源和食品價格大幅上漲的推動，歐元區8月CPI終值同比升9.1%，創歷史最大增幅。

3、埃及宣布，從2023年1月起提高蘇伊士運河過境費10%-15%。

4、高盛將2023年美國經濟增長預測從1.5%下調至1.1%，對2022年預測保持在0%不變。

5、目前蘇浙加彈、織機開工負荷分別在82%、70%，已經恢復至往年的平均水平附近，較8月中旬的低位分別提升了40個百分點、31個百分點。

6、截止9月15日，國內PTA裝置開工率維持在67.76%，較上周出現窄幅上漲，但是仍處于相對低位，市場去庫節奏良好。

7、截止 9 月 15 日，PTA 加工費維持在 948 元/噸，較上周變化不大，短期維持高位震蕩。

（文章來源：國元期貨）

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