螺紋、熱卷

輕倉參與

上一交易日，螺紋鋼、熱軋卷板期貨繼續反彈。現貨價格方面，唐山普碳方坯最新報價3470元噸，上海螺紋鋼現貨價格在3630-3680元噸，上海熱卷報價3850-3870元噸。當前，螺紋鋼現貨市場逐步進入需求淡季，預計終端需求維持偏弱狀態，全國建材成交量仍然是觀察現貨需求變化的重要參考指標。而從供應來看，當前噸鋼利潤仍處于較低水平，鋼廠生產積極性不高，并且部分地區仍在推出減產政策，供應端的收縮是推動期貨價格反彈的重要誘因。不過，從歷史經驗來看，單靠供應收縮支撐的反彈力度不會太大。熱卷基本面大邏輯與螺紋鋼沒有明顯差異，預計熱卷期貨中期走勢與螺紋鋼期貨走勢保持一致。從技術面來看，螺紋鋼期貨價格強勢反彈，出現筑底跡象。策略上，我們建議投資者輕倉參與。

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策略方面：建議投資者輕倉參與。

鐵礦石

輕倉參與

上一交易日，鐵礦石期貨價格繼續回升。PB粉港口現貨報價在814 元噸，超特粉現貨價格685 元噸。從產業層面來看，因噸鋼利潤被壓縮，全國高爐產能利用率當前仍處于相對低位即鐵礦石需求不旺；國際鐵礦石發運處于年內高峰反映出鐵礦石供應節奏正常；鐵礦石港口庫存處于歷年同期常見水平；鐵礦石供需格局基本平衡。從估值角度來看，鐵礦石期貨前期存在的估值水分已經消除。從技術分析角度來看，鐵礦石期貨強勢反彈，有望構筑底部形態。策略上，我們建議投資者輕倉參與。

策略方面：建議投資者輕倉參與。

焦炭焦煤

中期偏弱

上一交易日，焦煤焦炭期貨主力合約延續反彈。焦煤現貨市場的實際狀況尚未改變：因煉焦煤進口量同比大幅增長，供應端壓力仍在；需求端，下游焦化企業開工率維持低位。焦炭現貨市場供應端保持平穩，平均噸焦利潤處于微利狀態，焦企煉焦開工率相對平穩；需求端，由于噸鋼利潤的壓縮，高爐產能利用率不高，這意味著焦炭需求不旺。綜合來看，焦炭供需格局相對穩定而焦煤供應壓力較大。從技術面來看，雙焦期貨價格中期弱勢尚未逆轉，建議投資者關注反彈做空機會。

策略方面：建議投資者關注反彈做空機會。

（文章來源：西南期貨）

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