美國通脹數據繼續“爆表”，美聯儲加息75個基點已經是板上釘釘，甚至有可能達到100個基點。

9月13日晚，美元指數飆升，盤中一度觸及109.96點。貴金屬價格應聲下跌，黃金現貨價格一度擊穿1700美元/盎司的支撐，鈀金更是重挫7.77%。

加息100個基點的可能性升至33%

(資料圖片僅供參考)

9月13日晚間，美國8月未季調CPI同比增長8.3%，預估為8.1%，前值為8.5%。美國8月季調后CPI環比增長0.1%，預期下降0.10%，前值0.00%。剔除波動較大的食品和能源成分的核心CPI環比上漲0.6%，同比上漲6.3%，均高于預期。

在超預期的通脹數據公布后，美國總統拜登解讀稱，其實數據本身顯示出了控制通脹所取得的進展，但降低通脹還需要更多時間和決心。隨后9月加息75個基點的概率已經升至100%。下周美聯儲加息100個基點的概率，從此前的0%躥升至33%。

野村證券周二將美聯儲下周加息的預期從75個基點上調至100個基點，同時也將本輪加息的終點利率上調至4.5%-4.75%，意味著美聯儲超常規加息(大于25個基點)的步伐極有可能延續到明年初。

加息預期，也提升了美元指數的表現，隔夜美元指數最高升至109.96點。貴金屬在此壓力下出現了調整，黃金盤中擊穿1700美元/盎司的支撐，最低至1696.2美元/盎司。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩對21世紀經濟報道記者表示，美國的CPI數據攪翻了市場，因為在美聯儲連續多月的強硬表態后，市場已經被成功植入美聯儲將不惜一切代價壓低通脹的理念，從而高于預期的通脹數據令市場神經條件反射式繃緊，對美聯儲本月加息的預期也隨之發生劇變。

不過湯林閩也認為，加息100個基點的可能性或“雷聲大雨點小”。此前也有類似預期，但最終都沒有成為現實。因為一旦加息100點，不僅將對經濟、市場造成劇震，而且會嚴重影響未來美聯儲政策路徑和市場預期。特別是后者，一旦市場預期變化到新的閾值之上，對于美國經濟和政策的影響都將后患無窮。

除了黃金之外，其他貴金屬的情況也如出一轍，白銀下跌2.52%，最低報19.27美元/盎司；鈀金的波動更大，隔夜下跌7.77%，收盤擊穿2100美元/盎司，報2078美元/盎司。

SPDR持倉持續減少

由于押注大幅加息，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，截至9月6日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸減少19510手至1217手，創最近六周新低。

“不管是加息75點還是100點，都會對黃金產生比較大的影響。目前通脹數據爆表，黃金短期的壓力會很大，1700美元/盎司的支撐已經多次下破，估計很難守住，短期還是應該多看少動為主。”資深投資人林榮對21世紀經濟報道記者表示。

全球最大的黃金ETF——SPDR也在持續減倉中，最新的持倉為962.88噸，日減倉2.03噸，自今年6月17日以來，只有2個交易日出現了小幅加倉。

中信證券表示，三季度受10年期美債收益率位于高點以及美元持續走強影響，黃金短時內可能持續承壓下降。四季度末至明年，預計美國經濟階段特征將利好金價。通脹方面，美國本輪高通脹問題可能至少持續到明年年中，資產保值訴求抬升；經濟衰退方面，四季度及明年歐洲和美國料將漸次進入衰退期，導致資產避險需求升溫；實際利率方面，美聯儲加息進入后半程，美債長端利率可能于三季度見頂回落。從長期來看，預計美債實際利率仍將處于“低利率”時代，多角度看實際利率仍將持續低位運行利好黃金走勢；美元方面，受制于美國經濟全球相對重要性逐漸下降、美國債務赤字愈演愈烈以及美元信任危機加劇等因素影響，結合美國和歐洲經濟同時走弱時美元難走出偏強行情的判斷，四季度受美歐經濟分化影響美元可能加速沖頂，但明年美元指數大概率見頂趨弱，黃金上漲動力增強。

光大期貨則對黃金的態度較空。 其表示，在經濟增長和控制通脹可以相互平衡的情況下，美聯儲貨幣政策會保持一定定力，直至達到美聯儲通脹目標，這段時間里(或者說在年內)將對黃金形成持續性的利空影響，這或許意味著排除階段性反彈，黃金會持續在下降通道內運行。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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