銅鋁鉛鋅鎳

周五中國央行全面降準0.25%，周末俄烏武裝沖突激烈程度似有上升，市場不確定性提高。今日中國公布一季度經濟數據，一季度GDP 增速4.8%超預期，但3 月份經濟數據受到疫情影響明顯走弱，消費品零售同比下降3.5%，房地產行業壓力較大，市場情緒偏弱，有色金屬日內高開低走，全線上漲，LME 今日休市，國內現貨價僅鋅下跌。

滬銅周五大漲后，今日小幅低開，沖高回落收小陰，收于74760。

滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望。國內疫情導致近期現貨端需求不佳，中國3 月經濟數據較弱。國內普遍期待疫情后傳統旺季行情來臨，中期銅價偏向樂觀。滬銅上方壓力78000，下方支撐72000。

今日動力煤小幅下跌，滬鋁小幅低開，日內高位震蕩收十字星，收于21840.滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望。短線鋁價震蕩，中期國內疫情好轉后，有望企穩反彈。上方壓力24000，下方支撐21000。

周五晚間倫敦市場休市。滬鋅下探5 日均線后拉回跌幅，收小陽線。近期倫鋅庫存大幅迅速減少，注銷倉單比例大幅抬升，供應短缺憂慮下，鋅價成本邏輯支撐較強。22 年鋅礦長單加工費從21 年159美元提升至230 美元/干噸，長期來看海外鋅礦供應逐漸恢復中。周內國內礦加工費維持不變，進口加工費小幅增加。國內3 月產量同比增幅不及預期，國內供應繼續偏緊。國內疫情導致物流交通運輸困難，且鋅價高位下，鋅下游終端需求成交一般，鍍鋅開工率下滑，國內庫存累積。短期供應端支撐仍較強，但需求無起色下，鋅價高位偏強震蕩。

周五晚間倫敦市場休市。滬鉛小幅低開后反彈收中陽線。疫情影響下，電解鉛開工周度小幅增加，產量繼續維持高位。再由于疫情導致物流運輸仍未完全恢復，原料供應不暢下，再生增供應繼續受限。

下游蓄電池也進入淡季階段，且疫情影響下，蓄電池需求繼續低迷態勢。短期再生鉛供應受限下，鉛價或有震蕩反復，但高位不會太大。

中期國內供需面過剩有望加劇，滬鉛弱勢下跌格局或延續。

貴金屬

貴金屬今天震蕩走強，白銀沖高回落收得帶有長上影線的小陽線。夜盤貴金屬維持震蕩偏強判斷。美國3 月份制造業產值增長0.9%，為連續第三個月增長，顯示制造商在供應鏈逐步改善的情況下穩步前行。美國4 月紐約聯儲制造業指數24.6，預期0.5，前值-11.8。

（文章來源：弘業期貨）

關鍵詞： 中國央行 全面降準 武裝沖突