(相關資料圖)
近端甲醇價格走勢很強，去庫帶動港口期現商持貨意愿增強，疊加內地貿易商翻多，出現了期現聯動上行的情況。與其他工業品的情況相類似，整體是前期產業鏈看空導致隱形庫存低位，8-9月需求環比好轉，訂單好轉，情緒改善后產業鏈低庫存導致的補庫需求會顯得感官上的需求非常的好。但是對應到終端訂單我們并不認可真實需求的好轉，從甲醇魯北地煉周五的反應以及3P下游的訂單數據都可以印證。
我們認為甲醇更多是基于短期情緒和貿易商補庫導致的階段性上漲。截至目前，我們能看到的主要利好(港口去庫、興興和山東MTO的重啟)都已經兌現，未來推演主要的環比變化則可能在乙烯的回落、進口的回歸、港口集中到港帶來的累庫，內地新裝置的投產。上周甲醇的反彈給出了甲醇一個相對較高的估值，我們對甲醇整體寬幅震蕩的觀點沒有變化，但是目前價格下，逢高空的性價比應該是高于逢低買的。但是下方空間會受限于煤炭的走勢。
（文章來源：南華期貨）
關鍵詞： 南華期貨
營業執照公示信息