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核心觀點：中性 01合約逐步臨近交割，資金博弈增強，內地弱勢vs港口強勢，關注內地貨物順流港口及港口MTO裝置動態。
動力煤：偏空 供增需減，電廠庫存補至高位，且海外價格下挫，部分進口量增加。
內地現貨：偏空 11月下旬重啟裝置增多，且成本端走弱下，利潤并未繼續壓縮，高庫存下價格繼續弱勢下跌。
MTO利潤：偏空 MTO利潤維持低位，富德檢修推遲，陽煤傳有停車預期，關注港口及內地部分MTO檢修情況。
伊朗進口：中性 11月目前裝船量為28.6萬噸，裝船量中性，上周裝置因停電短停后重啟。
下游需求：偏空 傳統下游及MTO需求均有所下滑。
上游利潤：中性 上游利潤持穩，煤炭價格有所回落，上游成本仍較高。
下游利潤：偏空 偏弱震蕩。
政策影響：偏多 動力煤長協保供。
（文章來源：天風期貨）
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