觀點小結：錳硅

(資料圖)

核心觀點：偏多 上周期貨盤面震蕩上行；現貨市場工廠報價小幅上行，鋼廠進場采購，成交量增加；北方工廠報價集中在7150-7200元/噸，南方工廠報價集中在7300元/噸左右。需求端，鋼廠開工與錳硅的需求量維穩。成本端，Comilog與Tshipi將錳礦價分別上調0.15美元/噸度及0.12美元/噸度，港口礦庫存下降，存在挺價現象。近期國內疫情放開信號加強，利好需求端。目前寧夏邊際成本為7089元/噸，利潤修復。近期受錳礦挺價及焦炭價格上漲影響，硅錳成本線抬升；且鋼廠招標密集，硅錳短期有偏多趨勢。

現貨：偏多 各主產區現貨價格環比上行。本周現貨工廠上調報價，但幅度有限，北方6517報價主流7150-7200元/噸，成交主流在7050-7150元/噸區間。南方報價7300元/噸左右，成交主流在7250元/噸上下。

鋼材產量：中性 截止12月2日，Mysteel調研五大鋼材周產924.9萬噸，周環比上行5.16萬噸，其中螺紋產量284.14萬噸，周環比下行0.74萬噸。Mysteel樣本鋼廠錳硅需求環比上行0.06萬噸至13.80萬噸。

庫存：中性 截至12月6日，錳硅倉單和有效預報合計2.776萬噸，上升后回落，環比下行0.096萬噸。

成本利潤：偏多 本周Comilog與Tshipi上調1月報盤價，港口各礦種普遍上漲1.0-2.0元/噸度。欽州港澳籽錳礦需求旺盛，天津港南非半碳酸錳礦到貨減少無低價出貨者。北方利潤43元/噸左右，環比下行；南方-246元/噸左右，環比下行。

政策：偏多 全國性多城市疫情防控優化，疫情放開信號加強，房地產等需求端利好。

觀點小結：硅鐵

核心觀點：中性 上周期貨盤面震蕩上行，各地現貨價格變化不大，本周初小幅上行。72硅鐵主流市場7900-8100元/噸，75硅鐵處8500元/噸左右。供給端，西北地區受嚴寒影響，合格塊加工減緩，硅鐵產量微降。需求端，鋼廠開工小漲，金屬鎂市場需求不及預期，價格持續下跌，硅鐵需求量維穩。成本利潤端，蘭炭跌價，成本環比小幅下跌。硅鐵受成本線下調影響，價格支撐較差，但在整體宏觀環境利好情形下，不建議單邊空硅鐵。策略建議多錳硅空硅鐵，做價差。

現貨：偏空 72硅鐵價格調整跟隨盤面，但整體價格維持在7800-8100元/噸現金自然塊出廠，高價位自然塊成交困難，下游接受度一般。75硅鐵因下游鎂錠市價持續下跌，周跌幅在1000元/噸，鎂廠采購原料消極，剛需拿貨且壓價明顯。

鋼材產量：中性 據mysteel統計，截止12月2日，上周樣本鋼廠消費硅鐵合計2.35萬噸，環比持平。

庫存：中性 最新一期硅鐵倉單和有效預報合計2.738萬噸。

成本利潤：偏空 受蘭炭價格下調影響，成本線下調，價格支撐較差。內蒙地區生產利潤261元/噸左右，寧夏地區利潤936元/噸左右。

政策：偏多 全國性多城市疫情防控優化，疫情放開信號加強，房地產等需求端利好。

（文章來源：天風期貨）

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